Zurich Insurance Group y Beazley han confirmado que han alcanzado un acuerdo de principio sobre los principales términos financieros de una posible oferta pública de adquisición en efectivo por la totalidad del capital social de Beazley, que estaría recomendada por su consejo de administración si se formaliza en los términos actuales.
Según el acuerdo preliminar, los accionistas de Beazley recibirían un valor total de hasta 1.335 peniques por acción, que incluye un precio en efectivo de 1.310 peniques por acción y el pago adicional de dividendos permitidos de hasta 25 peniques correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2025, siempre que estos se abonen antes del cierre de la operación.
Prima cercana al 60% sobre la cotización
El precio ofrecido por Zurich, excluyendo el dividendo permitido, supone una prima significativa para los accionistas de Beazley:
- 59,8% sobre el precio de cierre de 820 peniques del 16 de enero de 2026, último día hábil previo al inicio del periodo de oferta.
- 59,4% sobre el precio medio ponderado por volumen de los 30 días anteriores a esa fecha.
- 34,6% sobre el máximo histórico de Beazley antes del periodo de oferta, situado en 973 peniques el 6 de junio de 2025.
En caso de que el dividendo permitido se declare y pague en su totalidad, Beazley estima que sus accionistas recibirían en conjunto alrededor de 8.000 millones de libras, lo que representa un 62,8% más que su capitalización bursátil implícita a 16 de enero de 2026.
Zurich y Beazley, un grupo líder en seguros especializados
La operación daría lugar a un grupo global líder en seguros especializados, con aproximadamente 15.000 millones de dólares en primas brutas suscritas, con sede en el Reino Unido y con un fuerte apalancamiento de la presencia de Beazley en Lloyd’s of London. Ambas compañías destacan el carácter altamente complementario de sus negocios.
Posición del consejo de Beazley
El consejo de administración de Beazley ha analizado la propuesta junto con sus asesores y ha concluido que los términos financieros son suficientemente atractivos como para recomendar la operación a sus accionistas, siempre que Zurich anuncie formalmente su intención de presentar una oferta vinculante conforme a la Regla 2.7 del Código de Adquisiciones del Reino Unido y se resuelvan satisfactoriamente el resto de condiciones y la documentación definitiva.
Próximos pasos y calendario
Zurich iniciará ahora un proceso de due diligence confirmatoria y trabajará con Beazley para avanzar hacia un posible anuncio firme de la oferta. No obstante, la operación está sujeta a condiciones habituales, incluida la finalización satisfactoria de dicha revisión.
De acuerdo con el Código de Adquisiciones del Reino Unido, Zurich deberá anunciar antes de las 17:00 horas (hora de Londres) del 16 de febrero de 2026 si tiene la intención firme de presentar una oferta o si, por el contrario, renuncia a hacerlo. Este plazo solo podrá ampliarse con el consentimiento del Takeover Panel.
Las compañías subrayan que no existe certeza de que la operación llegue a materializarse, incluso si se cumplen o se renuncian a las condiciones previas, y que Zurich se reserva el derecho de modificar la estructura o los términos de la oferta dentro de los márgenes permitidos por la normativa.