Munich Re supera las previsiones de beneficios por quinto año consecutivo y alcanza todos los objetivos de su programa estratégico Ambition 2025. Se espera que el resultado neto para 2026 aumente hasta los 6.300 millones de euros.
Resumen de las cifras del ejercicio 2025 y de Ambition 2025
En el ejercicio 2025, Munich Re registró un resultado neto de 6.121 millones de euros (5.690 millones), superando el objetivo inicial de 6.000 millones. Y 2025 fue el quinto año consecutivo en el que nuestro beneficio anual superó las previsiones respectivas. Los ingresos por seguros procedentes de contratos de seguro emitidos se mantuvieron estables en 60.412 millones de euros (60.830 millones). El crecimiento en el segmento de reaseguros de vida y salud y en ERGO compensó en gran medida tanto el abandono deliberado del negocio de reaseguros de daños como los efectos negativos de los tipos de cambio. El resultado neto en el cuarto trimestre de 2025 ascendió a 945 millones de euros (1.068 millones).
Rentabilidad sobre recursos propios (RoE) de Munich Re
Se situó en el 18,3% (18,2%). El beneficio por acción ascendió a 47,15 € (42,93). El Consejo de Administración propone pagar a los accionistas un dividendo de 24 € por acción para el ejercicio 2025, lo que supone un aumento interanual del 20 %. El índice de solvencia aumentó ligeramente hasta el 298% (31 de diciembre de 2024: 287%).
El resultado técnico total del ejercicio 2025
Aumentó considerablemente hasta los 9.800 millones de euros (8.701 millones), con un resultado de las inversiones que ascendió a 7.514 millones de euros (7.191 millones). El resultado por tipo de cambio cayó hasta los -1.425 millones de euros (421 millones), debido principalmente a las pérdidas por tipo de cambio relacionadas con la debilidad del dólar estadounidense. El resultado operativo aumentó hasta los 8.876 millones de euros (7.998 millones), y el tipo impositivo efectivo fue del 29,1 % (27,0 %). El patrimonio neto era ligeramente superior en la fecha de cierre del balance (33.421 millones de euros) que al inicio del ejercicio (32.901 millones).
Reaseguro: resultado de 5.204 millones de euros
Munich Re ha incluido Global Specialty Insurance (GSI) como un segmento independiente dentro del ámbito de negocio de los reaseguros desde el primer trimestre de 2025. GSI agrupa las actividades globales de seguros primarios especializados gestionadas por la organización de reaseguros que utilizaba para formar parte del segmento de reaseguros de daños y accidentes. La información comparativa se ha reexpresado en consecuencia.
El área de negocio de reaseguros
Contribuyó con 5.204 millones de euros (4.880 millones) al resultado neto del ejercicio 2025 y con 824 millones de euros (887 millones) en el cuarto trimestre. De este modo, se superó el objetivo original para todo el año de 5.100 millones de euros. Los ingresos por seguros procedentes de contratos de seguro emitidos descendieron a 38.731 millones de euros (40.034 millones).
El descenso se debió principalmente a los efectos negativos de los tipos de cambio (sobre todo en relación con el dólar estadounidense) y al abandono deliberado de negocios que ya no cumplían nuestros requisitos de rentabilidad, así como a cambios en las prácticas contables que no afectaron al resultado neto. El resultado técnico total aumentó hasta los 7.518 millones de euros (6.688 millones), y el resultado operativo ascendió a 7.471 millones de euros (6.955 millones).
El reaseguro de vida y salud
Generó un resultado técnico total de 1.715 millones de euros (1.857 millones) en 2025, cumpliendo así el objetivo de 1.700 millones de euros. El resultado neto del segmento descendió a 1.334 millones de euros (1.545 millones). Los ingresos por seguros procedentes de contratos de seguro emitidos ascendieron a 12.179 millones de euros (11.767 millones).
El resultado en el segmento de reaseguros de daños subió a 3.308 millones de euros (3.153 millones), mientras que los ingresos por seguros procedentes de contratos de seguro emitidos descendieron a 17.926 millones de euros (19.487 millones). El ratio combinado fue del 73,5% (77,3%) de los ingresos netos por seguros; el ratio combinado normalizado fue del 80,1%.
Renovaciones a 1 de enero de 2026
En las renovaciones de reaseguros a 1 de enero de 2026, el volumen de negocio suscrito descendió a 13.700 millones de euros (−7,8 %). Munich Re optó deliberadamente por no renovar ni suscribir negocios que no cumplieran las expectativas en cuanto a requisitos de rentabilidad o condiciones. La mayor parte del negocio en enero se suscribió en Europa, Estados Unidos y a nivel mundial. Salvo contadas excepciones, Munich Re mantuvo la alta calidad de la cartera gracias a la estabilidad de las condiciones contractuales.
Christoph Jurecka, presidente del Consejo de Administración
«2025 fue un año crucial para Munich Re. Con un resultado neto de 6100 millones de euros, no solo batimos un nuevo récord, sino que también cumplimos todas las promesas que habíamos hecho como parte de nuestro programa estratégico quinquenal Ambition 2025. En tiempos de crisis, nuestro modelo de negocio ha demostrado ser resistente, impulsado por el crecimiento y rentable».