Diciembre y enero concentran la mayor tensión de liquidez para las pymes españolas, con el 16,1% de los concursos, según Informa D&B. La presión sobre la tesorería de las pymes se intensifica por altos costes financieros y plazos medios de pago superiores a 80 días.
El binomio diciembre–enero es el periodo más crítico del año para las pymes españolas. Según el informe Datos de Concursos y Disoluciones 2024 de Informa D&B, enero y diciembre concentran el 16,1% de todos los concursos del año, convirtiéndose en los dos meses consecutivos con mayor tensión de liquidez para las pequeñas y medianas empresas.
El motivo: campañas financiadas a destiempo, cobros que llegan tarde, picos de demanda que se pagan antes de vender y el impacto del IVA del cuarto trimestre.
Para John Belalcázar, CEO de Impulsa CFO, “diciembre no es el cierre del año: es el mes en el que se define la supervivencia del siguiente. Las empresas que entran a enero sin caja están prácticamente condenadas a un trimestre de correcciones, tensiones y, en muchos casos, concurso”.
2025: un año de altísima presión para la tesorería de las pymes
El entorno económico ha endurecido aún más el arranque de 2026:
- Aumento del coste financiero: la financiación a corto plazo para pymes sigue en niveles altos, con TAEs reales entre el 12% y el 22% en líneas flexibles según datos sectoriales.
- Más retrasos de cobro: el plazo medio de pago en España continúa por encima de los 80 días en sectores como ecommerce, retail y servicios digitales.
- Campañas de alto volumen: Black Friday, Cyber Monday y Navidad concentran hasta el 40% de las ventas anuales en muchas pymes, según datos agregados de comercio electrónico.
- Impacto del IVA del 4T: enero se convierte en el mes con mayor salida de caja por impuestos.
Tres claves para evitar la ‘cuesta de enero’ y asegurar caja en 2026
Unificar previsión de ventas y caja
Según Impulsa CFO, más del 70% de las pymes no cruza inventario, marketing y cobros. Esto les impide ver con antelación los vacíos de liquidez que aparecerán en enero. “Cuando ponemos todo en un mismo mapa: ventas previstas, pagos a proveedores, plazos de cobro siempre aparece un agujero de caja en enero. Detectarlo a tiempo permite corregirlo”, afirma Belalcázar.
Revisar márgenes por canal antes de reinvertir en campañas
Impulsa CFO identifica un patrón recurrente: el 30% de las pymes reinvierte en campañas aparentemente rentables sin considerar devoluciones, plazos de cobro y comisiones reales de cada canal.
Negociar pagos con proveedores y usar financiación solo para picos
La firma recomienda: acuerdos a 30–45 días con proveedores clave,financiación ligera y de ventana corta (30–90 días) solo para cubrir picos de inventario, anticipar diciembre las conversaciones con bancos y partners financieros.
Señales de alerta que indican que la pyme llegará con tensión a enero
Impulsa CFO identifica cinco indicadores críticos que se deben revisar antes del 31 de diciembre:
- Más del 40% de las ventas van a canales con cobro tardío (marketplaces, BNPL, etc.)
- Proveedores concentrados en pagos inmediatos sin acuerdos de plazo.
- Devoluciones previstas superiores al 10% en sectores moda, belleza o electrónica.
- Sin previsión quincenal de caja para enero–marzo.
- IVA del 4T superior al 18–20% del margen operativo.
Según los análisis de Impulsa CFO, las compañías que crecen sin ahogarse comparten tres prácticas: conectan ventas, operaciones y caja en tiempo real (ERP, pasarelas y bancos), hacen previsiones semanales de liquidez en diciembre y enero y reinvierten solo en campañas que aceleran el cobro, no solo las conversiones.
La clave no es vender más, sino cobrar antes de quedarse sin caja. La cuesta de enero no se evita en enero. Se evita entre hoy y el 31 de diciembre.