Fitch Ratings: Las inundaciones en España destacan cómo la reaseguradora estatal ayuda a las aseguradoras a enfrentar el riesgo climático
Las recientes inundaciones en España, especialmente en las regiones de Valencia y Málaga, han puesto de relieve el papel crucial del Consorcio de Compensación de Seguros (CCS) en la resiliencia del mercado asegurador español frente al riesgo climático, según destaca Fitch Ratings.
El Consorcio, una entidad gestionada por el Estado, actúa como aseguradora de catástrofes, compensando pérdidas derivadas de diversos riesgos naturales y socio-políticos en España. Este esquema respaldado por el gobierno se financia mediante recargos obligatorios en las pólizas de seguro, que las aseguradoras recaudan y transfieren al CCS.
La efectividad del Consorcio para mitigar el impacto financiero de los desastres naturales en las aseguradoras españolas es evidente en los datos históricos. Entre 1987 y 2022, el CCS desembolsó un total de 10.600 millones de euros en compensaciones por riesgos extraordinarios, siendo las inundaciones responsables de aproximadamente el 70% de esa cifra. Además, el ratio combinado promedio del seguro multirriesgo en España entre 2014 y 2023 fue un sólido 94%, lo que refleja la estabilidad proporcionada por el CCS pese a las frecuentes pérdidas relacionadas con el clima.
Aunque las recientes inundaciones no deberían afectar significativamente el ratio combinado del sector, las aseguradoras tendrán que cubrir los daños causados por el granizo en la región de Valencia, ya que este tipo de fenómeno no está cubierto por el CCS.
Comparativa con otros países europeos
En contraste, Alemania carece de un esquema estatal de apoyo para catástrofes naturales. Pese a los debates surgidos tras eventos significativos como las inundaciones en el valle del Ahr en 2021, que causaron aproximadamente 11.000 millones de euros en daños asegurados, no se vislumbra la implementación de un esquema similar al Consorcio. Esto deja a las aseguradoras alemanas más expuestas al impacto financiero de estos desastres.
Por su parte, Francia cuenta con el sistema Cat Nat, que garantiza una cobertura integral frente a desastres naturales. A través de la CCR (Caisse Centrale de Réassurance), el Estado francés ofrece garantías de reaseguro ilimitadas. Este sistema obliga a las aseguradoras a proporcionar cobertura y les permite reasegurar parte de su riesgo con la CCR, que puede cubrir hasta el 100% de las pérdidas más allá de un determinado umbral. Este modelo ha demostrado ser eficaz para mantener la estabilidad del mercado y garantizar que ciudadanos y empresas reciban una compensación adecuada frente a daños relacionados con desastres naturales.
En Italia, se implementará en 2025 un seguro obligatorio para pequeñas y medianas empresas (pymes) frente a riesgos naturales, como terremotos, inundaciones y deslizamientos de tierra. SACE, una entidad pública, desempeñará un papel clave en el reaseguro, cubriendo hasta el 50% de las indemnizaciones. Aunque esta medida ayudará a estabilizar el mercado y ampliará la disponibilidad de seguros para las empresas italianas, se espera una transición gradual mientras las pymes se adaptan a los nuevos requisitos.
Impacto de organismos como el Consorcio en la industria aseguradora europea
Las distintas aproximaciones en Europa para gestionar los riesgos de catástrofes naturales a través del seguro reflejan diferentes niveles de intervención estatal y mecanismos de mercado. Fitch considera que esquemas respaldados por el gobierno, como el CCS en España y el Cat Nat en Francia, son positivos para la calificación crediticia de las aseguradoras, ya que mejoran su resiliencia financiera y estabilidad.
Con el cambio climático aumentando la frecuencia e intensidad de los desastres naturales, el papel de estos esquemas será cada vez más relevante para apoyar la capacidad del sector asegurador de gestionar riesgos y proporcionar compensaciones oportunas a los asegurados.
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