El Grupo Generali ha colocado con éxito una emisión de bonos subordinados Tier 2 por un importe total de 650 millones de euros, dirigida a inversores institucionales y con vencimiento en enero de 2036. La operación, lanzada el 7 de enero de 2026, se enmarca en el programa Euro Medium Term Note del grupo, con un volumen total de hasta 15.000 millones de euros.
La compañía explica que la emisión despertó un fuerte interés por parte del mercado, registrando una demanda superior a los 2.600 millones de euros, más de cuatro veces el volumen finalmente adjudicado. En el proceso de colocación participaron alrededor de 135 inversores institucionales internacionales, lo que confirma la sólida reputación financiera de Generali entre la comunidad inversora.
Características de la emisión de Generali
Los bonos, emitidos por Assicurazioni Generali S.p.A., cuentan con una calificación crediticia esperada de Baa1 por Moody’s y A- por Fitch. El cupón se sitúa en el 4,126% anual, pagadero anualmente, con un precio de emisión del 100% y un diferencial de 125 puntos básicos sobre el mid-swap.
La fecha de liquidación está prevista para el 14 de enero de 2026, con vencimiento el 14 de enero de 2036, y el primer pago de cupón se realizará el 14 de enero de 2027. Los títulos cotizarán en el segmento profesional de la Bolsa de Luxemburgo y en el segmento profesional de Euronext Access Milan.
Morgan Stanley ha actuado como Global Coordinator y Joint Lead Manager, junto con Barclays, Citi, Crédit Agricole CIB, ING y Mediobanca como Joint Lead Managers de la operación.
Refuerzo del perfil de deuda
El director financiero del Grupo Generali, Cristiano Borean, ha destacado que esta emisión es coherente con la estrategia activa del grupo en la gestión de su estructura de deuda. Según ha señalado, la operación permite afrontar de manera eficiente los vencimientos previstos para 2027 y ampliar la duración media de la deuda del grupo.
Asimismo, Borean ha subrayado que el éxito de la colocación vuelve a poner de manifiesto la solidez financiera de Generali y la confianza de los inversores institucionales en su plan estratégico “Lifetime Partner 27: Driving Excellence”.