Morningstar DBRS analiza el impacto de la DANA en las titulizaciones españolas

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Morningstar DBRS ha emitido un comentario analizando el impacto potencial de la DANA en el rendimiento de las titulizaciones españolas.

Morningstar DBRS ha emitido un comentario analizando el impacto potencial de las recientes inundaciones causadas por la DANA (Depresión Aislada en Niveles Altos) en el rendimiento de las titulizaciones españolas. La tormenta, que golpeó con fuerza las regiones orientales y del sur de España el 29 de octubre, dejó un saldo de más de 200 víctimas y graves daños en infraestructuras, particularmente en Valencia, Albacete, Cuenca y la parte oriental de Andalucía.

El análisis detalla que las transacciones de titulización se encuentran diversificadas en diversas regiones, minimizando el riesgo de un impacto significativo. Sin embargo, advierte que ciertas concentraciones, especialmente en titulizaciones de hipotecas residenciales (RMBS), podrían verse afectadas. Aproximadamente 10 transacciones tienen una exposición superior al 15% del saldo no incumplido, lo que aumenta el riesgo de deterioro crediticio.

Las titulizaciones afectadas

Morningstar DBRS indica que el 65% de las transacciones calificadas en Valencia corresponden a RMBS, seguidas de titulizaciones respaldadas por activos de automóviles, consumo, préstamos a pymes y tarjetas de crédito. Aunque la exposición total a Valencia representa solo un 5.4% del saldo no incumplido, se observa que el IM BCC Cajamar 2 FT tiene una exposición notable del 17.1%, lo que podría hacerla vulnerable a problemas de pago en el futuro.

Gran cobertura del seguro

A pesar de que se prevé que gran parte de las pérdidas materiales derivadas de las inundaciones estén cubiertas por seguros, el impacto crediticio dependerá de factores como el apoyo gubernamental y la estabilidad económica en las comunidades afectadas. La historia reciente sugiere que catástrofes de esta magnitud pueden desencadenar moratorias de pago y afectar la capacidad de los prestatarios de cumplir con sus obligaciones financieras, con posibles consecuencias en la economía local y el empleo.

Aunque no se espera un deterioro significativo en la mayoría de las transacciones calificadas, Morningstar DBRS continúa monitoreando el rendimiento de las carteras afectadas para detectar cualquier posible deterioro derivado de esta devastadora DANA.

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