Zurich Insurance Group ha presentado una oferta mejorada para adquirir el 100% de la aseguradora británica Beazley plc, con una propuesta en efectivo de 1.280 peniques por acción, según ha comunicado la compañía.
La operación, de cerrarse, daría lugar a uno de los mayores grupos mundiales en seguros especializados (specialty insurance), con cerca de 15.000 millones de dólares en primas brutas emitidas y una fuerte presencia en el mercado londinense de Lloyd’s.
Zurich ofrece una prima del 56% sobre el precio de mercado
El nuevo precio ofertado por Zurich supone:
- Una prima del 56% sobre el precio de cierre de Beazley del 16 de enero de 2026 (820 peniques).
- Un 56% sobre el precio medio ponderado de los últimos 30 días.
- Un 27% por encima del precio objetivo medio de los analistas (1.010 peniques).
- Un 32% superior al máximo histórico de la acción, alcanzado en junio de 2025.
Zurich ya había presentado una propuesta anterior de 1.230 peniques por acción el pasado 4 de enero, que fue rechazada por el consejo de administración de Beazley al considerar que infravaloraba la compañía.
Zurich quiere acelerar la negociación
La aseguradora suiza ha reiterado que su intención es avanzar “con rapidez” y que el nuevo precio “refleja plenamente el valor fundamental de Beazley”, ofreciendo a los accionistas una salida inmediata en efectivo superior a la que, en su opinión, podría alcanzarse ejecutando en solitario el plan estratégico de la compañía británica.
La oferta se ajustaría a la baja en caso de que Beazley declare o pague dividendos antes del cierre de la operación.
Un gigante global en seguros specialty
De completarse la adquisición, Zurich y Beazley crearían una plataforma líder mundial en seguros especializados, con:
- Amplias capacidades de suscripción y análisis de datos.
- Infraestructura avanzada de reaseguro y tecnología.
- Fuerte presencia en el mercado británico y en Lloyd’s of London.
La operación encaja con las prioridades estratégicas presentadas por Zurich en su Investor Day de noviembre de 2025 y se financiaría mediante caja disponible, nueva deuda y una ampliación de capital. La compañía prevé que la transacción sea efectiva para sus objetivos financieros de 2027.
Zurich refuerza su apuesta por el negocio especializado
Zurich es uno de los líderes mundiales en seguros comerciales. En 2024 su negocio global de seguros generales (P&C) generó cerca de 47.000 millones de dólares en primas, de los cuales unos 5.000 millones correspondieron al Reino Unido.
Además, recientemente creó una unidad global de seguros specialty, un segmento que ya aportaba alrededor de 9.000 millones de dólares en primas el año pasado.
Calendario bajo el Código de Adquisiciones británico
Según el UK Takeover Code, Zurich tiene de plazo hasta el 16 de febrero de 2026 para anunciar formalmente si presenta una oferta vinculante o si retira su interés. Este plazo solo podrá ampliarse con autorización del regulador británico.
La compañía también se reserva el derecho a modificar la estructura de la oferta o su cuantía en función de posibles movimientos corporativos o de la entrada de un tercer competidor.
Por el momento, Zurich ha subrayado que no existe garantía de que la operación llegue a materializarse, aunque confía en que su propuesta mejorada facilite el inicio de negociaciones con el consejo de Beazley.