Los recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal se consideran un estímulo económico, facilitando préstamos para consumidores y empresas.

La Reserva Federal se suma al ciclo de relajación monetaria en septiembre con un recorte de 50 puntos básicos de los tipos de interés Se sitúa así en la misma línea que el Banco Central Europeo.

Protección del empleo

Crédito y Caución prevé nuevos recortes de 25 puntos básicos en Estados Unidos en noviembre y diciembre. De cara a 2025, esperamos nuevos recortes trimestrales de 25 puntos básico, con lo que los tipos estadounidenses se situarán entre el 3,25% y el 3,5% a finales del próximo año.

“Como principal economía mundial, lo que haga EE.UU es relevante. La actuación de la Reserva Federal indica que, tras un largo periodo centrados en la inflación, los responsables de la política monetaria ponen el foco también en el empleo y la estabilidad económica. La Reserva Federal considera por fin superada la batalla contra los precios desorbitados”, afirma el economista jefe de Atradius, Jonh Lorie.

Primer recorte de la Reserva Federal en cuatro años

Y consolida la trayectoria global a la baja de los tipos de interés. Es probable que el BCE camine a un tipo de depósito del 1,75% a finales de 2025, frente al 3,5% actual. El Banco de Inglaterra será probablemente más prudente. No obstante, los tipos aún podrían bajar al 3% en el mismo periodo. Para los bancos centrales de Asia y América Latina, el tipo de interés estadounidense es una referencia importante. Esta bajada da margen para relajar su política monetaria. El que esto ocurra dependerá de sus circunstancias locales.

Los recortes de los tipos de interés se utilizan como estímulo económico

Cuando los tipos bajan, los préstamos se abaratan tanto para los consumidores como para las empresas. Los consumidores podrán gastar más en propiedades y bienes duraderos, y las empresas en inversiones. La confianza crece y la economía recibe un poco de viento de cola. Pero no debemos exagerar el impacto de la bajada de tipos. Los tipos estadounidenses siguen estando muy por encima de los niveles prepandémicos. Además, los efectos de los recortes tardarán en filtrarse a la economía real.

Las materias primas podrían ser uno de los primeros sectores en beneficiarse

Al bajar el coste del capital, crece la inversión y la demanda de materias primas. Los precios del petróleo subieron en la semana posterior al anuncio. Los precios de los metales industriales también subieron ante las expectativas de los inversores de una mayor demanda. Los precios del oro alcanzaron un máximo histórico y podrían subir más, ya que la bajada de los tipos de interés atrae de nuevo a los inversores al mercado de los metales de lujo.

El sector minorista se beneficiará de la reducción de tipos

Entre los sectores más beneficiados por un ciclo de recortes estarán el minorista, la industria y la logística. Los minoristas esperan que los consumidores con acceso a financiación gasten parte de esa liquidez en bienes duraderos. Si crece el consumo, los fabricantes aumentarán la producción, creando un efecto dominó en toda la cadena de suministro. Además, tendrán acceso a financiación más barata para invertir en equipos, tecnología y mano de obra. A medida que las economías se calienten, se acelera el flujo mundial de materias primas, componentes y productos acabados. Las empresas de logística utilizarán las crecientes carteras de pedidos para invertir en nuevos vehículos y tecnología.

La incertidumbre geopolítica amenaza con desestabilizar los mercados

“Una escalada del conflicto en Oriente Medio podría perturbar aún más la producción de petróleo y las cadenas de suministro mundiales, También nos enfrentamos a unas elecciones estadounidenses de alto riesgo en noviembre. Una victoria de Harris sería señal de continuidad, mientras que Trump ha prometido imponer importantes aranceles a las importaciones, una medida que podría aumentar los riesgos de inflación y, a su vez, mantener los tipos de interés más altos durante más tiempo”, añade la economista de Atradius Dana Bodnar.

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