Generali cerró el primer trimestre de 2026 con un beneficio operativo de 2.235 millones de euros, un 8,1% más que en el mismo periodo del año anterior, impulsado por el crecimiento de todos sus negocios. El grupo asegurador registró además un aumento del 6,8% en las primas brutas emitidas, hasta los 28.155 millones de euros, y elevó su beneficio neto ajustado un 5,2%, hasta los 1.266 millones.
Los resultados, aprobados por el Consejo de Administración presidido por Andrea Sironi, reflejan la evolución positiva del plan estratégico “Lifetime Partner 27: Driving Excellence”, según destacó Cristiano Borean, director financiero (CFO) del Grupo Generali.
El negocio de Vida impulsa el crecimiento
El área de Vida fue uno de los principales motores del trimestre. Las primas aumentaron un 7,5%, hasta los 17.184 millones de euros, impulsadas especialmente por los productos de ahorro tradicional. Los flujos netos alcanzaron los 4.298 millones de euros, frente a los 3.045 millones registrados un año antes.
Además, el valor del nuevo negocio (NBV) creció un 19,1%, hasta los 977 millones de euros, mientras que el margen del nuevo negocio mejoró hasta el 5,35%, frente al 4,75% del primer trimestre de 2025.
Como consecuencia, el resultado operativo del negocio de Vida se elevó un 9,9%, hasta los 1.090 millones de euros.
Las catástrofes naturales penalizan el negocio de No Vida
En No Vida (P&C), Generali incrementó sus primas un 5,8%, hasta los 10.971 millones de euros, gracias al crecimiento tanto del ramo de Automóviles como del resto de líneas de negocio.
El resultado operativo aumentó un 1,2%, hasta los 1.041 millones de euros. Sin embargo, el ratio combinado empeoró ocho décimas, hasta el 90,5%, debido al fuerte impacto de los eventos catastróficos naturales.
Las pérdidas derivadas de fenómenos climáticos extremos ascendieron a 426 millones de euros durante el trimestre, frente a los 48 millones contabilizados en el mismo periodo del año anterior. La aseguradora destacó especialmente un siniestro de gran magnitud registrado en Portugal.
Asset & Wealth Management crece un 15,5%
La división de Asset & Wealth Management registró uno de los mayores avances del grupo, con un incremento del 15,5% en su resultado operativo, hasta los 314 millones de euros.
Dentro de esta área, el negocio de gestión de activos aportó 142 millones de euros (+12,7%), mientras que Banca Generali elevó su resultado operativo hasta los 172 millones (+17,9%).
Los activos totales bajo gestión alcanzaron los 904.789 millones de euros, de los cuales 277.000 millones corresponden a activos de terceros gestionados por la división de Asset Management.
Solidez de capital pese al entorno de incertidumbre
Generali mantuvo una sólida posición de capital, con un ratio de solvencia del 212%, frente al 219% registrado al cierre de 2025. El descenso responde principalmente a las condiciones de mercado y a determinados efectos regulatorios, según explicó la compañía.
Por su parte, los fondos propios atribuibles a los accionistas crecieron un 2,3%, hasta los 32.789 millones de euros.
Cristiano Borean, director financiero del Grupo Generali, señaló que los resultados “confirman la correcta ejecución del plan estratégico”, destacando el buen comportamiento del negocio de Vida, la mejora de la rentabilidad técnica subyacente en No Vida y el sólido desempeño de la gestión de activos y patrimonio.
Generali mantiene sus objetivos estratégicos
De cara al resto del ejercicio, Generali advierte de un contexto internacional marcado por las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, la volatilidad energética y las presiones inflacionistas, factores que podrían afectar al crecimiento económico global.
Pese a ello, el grupo mantiene los objetivos de su plan estratégico 2025-2027, que contempla un crecimiento anual del beneficio por acción de entre el 8% y el 10%, una generación acumulada de caja superior a 11.000 millones de euros y más de 7.000 millones de euros en dividendos acumulados para los accionistas.