Moody’s ha confirmado la calificación de emisor a largo plazo A3 de GCO, con perspectiva estable. El rating, considerado investment grade, corresponde a GCO como holding y engloba sus dos principales entidades aseguradoras: Atradius Crédito y Caución y Occident.
La revisión realizada por el comité de calificación de Moody’s ha ratificado el rating a partir de la metodología aplicable y de la evolución reciente del grupo.
Diversificación entre seguro de crédito y seguros tradicionales
Moody’s señala que la calificación A3 de GCO se apoya en la fortaleza financiera del grupo y en los beneficios derivados de la diversificación de sus principales negocios.
Por un lado, se encuentra el negocio de seguro de crédito de Atradius Crédito y Caución, cuyas principales compañías operativas mantienen una calificación de fortaleza financiera aseguradora de A1. Por otro, el grupo cuenta con su negocio asegurador tradicional en España, concentrado bajo la marca Occident.
Según Moody’s, ambas actividades han contribuido de manera equilibrada y sostenida a los resultados de GCO durante los últimos ejercicios.
Moody’s destaca el perfil crediticio de Occident
La agencia también pone en valor el perfil crediticio de Occident, respaldado por su posición en el mercado asegurador español y por un perfil de riesgo empresarial considerado bajo.
Entre los elementos destacados figuran su orientación hacia particulares y pymes, la diversificación de su negocio, su sólida capitalización y su bajo perfil de riesgo de activos.
Moody’s señala que el perfil de Occident está parcialmente condicionado por la calificación soberana de España, también situada en A3 con perspectiva estable. No obstante, la agencia considera que el nivel de capitalización de Occident le proporciona una resiliencia superior a la del soberano.
El seguro de crédito aporta diversificación geográfica
El negocio global de seguro de crédito constituye otro de los elementos que Moody’s considera relevantes en el perfil de GCO.
La actividad de Atradius Crédito y Caución aporta diversificación geográfica al grupo y complementa la exposición del negocio asegurador tradicional en España.
Esta combinación permite a GCO contar con fuentes de flujos de caja diversificadas y mantener un perfil crediticio sólido, según la valoración de Moody’s.
La confirmación del rating mantiene así la calificación de GCO en el nivel A3, con perspectiva estable, y pone el foco en la contribución conjunta de sus dos principales áreas de negocio.