El grupo asegurador alemán Allianz aumenta un 7,8% su resultado operativo en los nueve primeros meses del año y mejora hasta los 18.600 millones de euros el límite superior de su objetivo anual. Gestión de Activos lidera el crecimiento, mientras que No Vida mantiene su rentabilidad pese al mayor impacto de las catástrofes naturales.
Allianz obtuvo un resultado operativo récord de 14.100 millones de euros entre enero y septiembre de 2026, un 7,8% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. La evolución de sus negocios y la contribución positiva de todos los segmentos han llevado al grupo a elevar sus previsiones para el conjunto del año: el límite superior de su objetivo de resultado operativo pasa de 18.400 millones a alrededor de 18.600 millones de euros.
El volumen total de negocio alcanzó los 143.000 millones de euros, con un crecimiento interno del 3,8%. Por su parte, el beneficio neto básico atribuible a los accionistas aumentó un 10,6%, hasta los 9.300 millones de euros. Una vez ajustados los efectos de desinversiones y medidas compensatorias, el crecimiento subyacente fue del 7%.
El beneficio básico por acción se situó en 24,15 euros, un 12,7% más, mientras que la rentabilidad básica anualizada sobre recursos propios (RoE) alcanzó el 20,1%. Ajustada por los efectos extraordinarios considerados por la compañía, esta rentabilidad se situó en el 19%.
La fortaleza de los resultados se acompañó de una posición de capitalización sólida. El ratio de Solvencia II se situó en el 219% a 30 de septiembre, un punto porcentual por encima del cierre de 2025, con una generación operativa de capital del 18%.
Gestión de Activos impulsa los resultados
La división de Gestión de Activos fue el principal motor del crecimiento de Allianz durante los nueve primeros meses del ejercicio. Su resultado operativo aumentó un 20,3%, hasta los 2.900 millones de euros, la cifra más elevada registrada por el segmento en este periodo.
Los ingresos operativos crecieron un 17,8%, hasta los 7.100 millones de euros, impulsados por el aumento de los activos medios de terceros bajo gestión y las mayores comisiones de éxito. Estos activos alcanzaron los 2,152 billones de euros a finales de septiembre, frente a los 1,990 billones registrados al cierre de 2025.
Uno de los datos destacados fueron las entradas netas de terceros, que sumaron 132.000 millones de euros en los nueve primeros meses del año. En el tercer trimestre, las entradas alcanzaron los 47.000 millones.
No Vida crece un 5,1% y mantiene el ratio combinado en el 92,2%
El negocio de Seguros de No Vida registró un volumen de negocio de 70.500 millones de euros hasta septiembre, un 5,1% más en términos internos. El resultado operativo aumentó un 3,2%, hasta los 7.100 millones de euros, impulsado principalmente por la evolución positiva del resultado de las inversiones.
El ratio combinado se situó en el 92,2%, dentro del rango objetivo anual de entre el 92% y el 93%, aunque por encima del 91,6% registrado en el mismo periodo de 2025. La evolución refleja el mayor impacto de las catástrofes naturales, que elevó el ratio de siniestralidad hasta el 68,7%, frente al 67,8% de un año antes.
En sentido contrario, el ratio de gastos mejoró tres décimas, hasta el 23,6%, como resultado de las medidas de productividad. Tanto el negocio minorista como el corporativo registraron crecimientos internos, del 7% y del 3%, respectivamente.
En el tercer trimestre, el volumen de negocio de No Vida ascendió a 20.900 millones de euros, con un crecimiento interno del 4,5%. El resultado operativo fue de 2.200 millones, frente a los 2.400 millones del mismo periodo de 2025, debido al mayor impacto de las catástrofes naturales. El ratio combinado trimestral se situó en el 93,8%.
Vida y Salud aumenta su resultado operativo un 3,1%
El negocio de Vida y Salud obtuvo un resultado operativo de 4.400 millones de euros en los nueve primeros meses de 2026, un 3,1% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. El valor actual de las primas de nuevo negocio (PVNBP) alcanzó los 62.000 millones de euros.
La compañía mantuvo la calidad de su nueva producción: el 91% de las ventas procedió de líneas preferentes, que incluyen productos eficientes en consumo de capital, unit linked sin garantías, protección y salud. El margen de nuevo negocio se situó en el 5,5%, por encima del objetivo mínimo del 5%.
Por su parte, el valor del nuevo negocio ascendió a 3.400 millones de euros. La Contractual Service Margin (CSM), que recoge los beneficios futuros pendientes de reconocimiento, alcanzó los 56.400 millones de euros, con un crecimiento normalizado del 3,4% desde el cierre de 2025.
Allianz destaca la importancia de la accesibilidad y la confianza
El presidente y consejero delegado de Allianz SE, Oliver Bäte, atribuyó los resultados a la ejecución de la estrategia del grupo y destacó la necesidad de acercar las soluciones aseguradoras a los clientes.
«En un momento en el que cada vez resulta más difícil para muchas personas acceder a soluciones de protección y jubilación, estamos trabajando para aprovechar nuestra escala y experiencia con el fin de ofrecer soluciones relevantes y accesibles a nuestros clientes», afirmó.
La directora financiera de Allianz SE, Claire-Marie Coste-Lepoutre, subrayó la capacidad de resistencia del modelo de negocio diversificado del grupo, que ha mantenido una evolución positiva pese a la volatilidad de los mercados de capitales y al aumento de las pérdidas por catástrofes naturales.
Con los resultados acumulados hasta septiembre, Allianz considera que cuenta con una posición favorable para cumplir sus objetivos de rentabilidad y generación de capital para el conjunto de 2026.