El último Power Market Review de Willis constata un mercado asegurador competitivo, con abundante capacidad y primas a la baja, pero advierte de un mayor escrutinio sobre los activos expuestos a catástrofes, las tecnologías emergentes y los riesgos operativos.
El crecimiento de la demanda energética, impulsado por la inteligencia artificial, las infraestructuras digitales, la fabricación avanzada y la electrificación del transporte, los edificios y la industria, está transformando el sector energético mundial. En este contexto, las empresas deben reforzar su resiliencia y revisar sus estrategias de gestión de riesgos para afrontar un entorno marcado por la incertidumbre geopolítica, los desafíos regulatorios y el envejecimiento de los activos.
Así lo señala el último Power Market Review de Willis, empresa de WTW, que analiza la evolución de los mercados energéticos y aseguradores. El informe destaca que las condiciones actuales del seguro ofrecen oportunidades para reducir costes y revisar las coberturas, aunque advierte de que las aseguradoras mantendrán un análisis más exigente de determinados riesgos. Sus conclusiones también resultan aplicables al mercado energético español.
Primas a la baja y capacidad aseguradora abundante
El mercado de seguros para el sector energético continúa en una fase competitiva, con abundante capacidad en el ramo de daños, descenso de las tasas y aseguradoras interesadas en aumentar su negocio.
Este escenario beneficia especialmente a las compañías con una gestión sólida de sus riesgos, buenos historiales de siniestralidad, valoraciones adecuadas e información técnica de calidad. Estas empresas pueden aprovechar las condiciones actuales para renegociar sus programas de seguros y adaptar su estrategia de protección.
Sin embargo, el contexto favorable no se extiende por igual a todas las exposiciones. Los activos expuestos a catástrofes, las cadenas de suministro vulnerables, las tecnologías emergentes y las instalaciones con información insuficiente sobre mantenimiento u operaciones seguirán sometidos a un escrutinio más riguroso por parte de las aseguradoras.
Por ello, Willis recomienda aprovechar la reducción de las primas para reforzar la resiliencia antes de que cambien las condiciones del mercado. La revisión de los programas debe contemplar tanto el precio como el diseño de las coberturas y su adecuación a los riesgos actuales y futuros.
La energía nuclear gana protagonismo, pero persisten los riesgos de inversión
El informe identifica una transformación de las inversiones energéticas, con empresas tecnológicas, inversores en infraestructuras y fondos de capital privado interesados en mejorar la eficiencia, la fiabilidad y el perfil de carbono de los sistemas de generación y suministro.
Entre las tendencias destacadas figura la aceleración de la inversión nuclear. No obstante, los retrasos, los sobrecostes y los riesgos de ejecución siguen limitando la financiación de los proyectos.
En este contexto, el mercado asegurador puede contribuir a facilitar nuevas inversiones mediante soluciones innovadoras de transferencia de riesgos, garantías de rendimiento y estructuras basadas en carteras. Estas herramientas podrían aportar mayor confianza a los financiadores y ayudar a desbloquear capital para ejecutar proyectos.
La evolución del sector también está condicionada por las tendencias macroeconómicas y la actividad de fusiones y adquisiciones. Aunque el interés inversor se mantiene, los fondos de capital privado afrontan dificultades para materializar desinversiones, periodos de tenencia más largos y condiciones de captación de fondos más complejas. Como consecuencia, las operaciones son cada vez más selectivas y dependen en mayor medida de la calidad del riesgo.
El carbón y las catástrofes, bajo mayor vigilancia
La capacidad aseguradora para cubrir instalaciones de carbón sigue disponible cuando se trata de riesgos bien gestionados, aunque Willis prevé que el escrutinio se intensifique progresivamente.
Para mejorar las condiciones de contratación, las empresas deberán acreditar la calidad de sus riesgos, la gestión de los activos, los planes de transición, los programas de mantenimiento y la exposición a interrupciones de negocio. También será importante demostrar la resiliencia del conjunto de la cartera.
En responsabilidad civil internacional, las condiciones continúan siendo favorables para los compradores gracias al aumento de la capacidad, la competencia y una mayor flexibilidad en los precios. Sin embargo, determinadas exposiciones seguirán recibiendo una atención especial, entre ellas los incendios forestales, la resiliencia de las redes eléctricas, los fallos de suministro y los riesgos vinculados al carbón.
Estas diferencias muestran que la evolución favorable de las primas no elimina la necesidad de una gestión rigurosa. La calidad de la información técnica y la capacidad para demostrar medidas de prevención y continuidad operativa seguirán siendo factores relevantes en la negociación con las aseguradoras.
El seguro como herramienta para proteger el crecimiento
María José Núñez, responsable de Recursos Naturales de Willis en España, considera que las condiciones actuales ofrecen una oportunidad que va más allá de reducir costes. A su juicio, las empresas pueden revisar la estructura de sus programas de seguros y reinvertir en resiliencia antes de que el mercado se vuelva más exigente.
Núñez subraya que, en un sistema energético cada vez más interconectado, el seguro puede desempeñar una función estratégica para apoyar la inversión, proteger el capital y reforzar la capacidad de crecimiento de las compañías.
Por su parte, Rob Hale, responsable global de Energía y Energías Renovables en Willis, destaca que las empresas mejor posicionadas serán aquellas que aprovechen el ciclo actual para desarrollar estrategias de financiación del riesgo más sólidas y preparadas para el futuro.
La innovación y la colaboración entre los distintos participantes de la cadena de valor, incluidos los intermediarios de riesgos, serán también elementos importantes para facilitar la inversión y sostener el crecimiento del sector energético.