Cesce emitió 3.392 millones de euros en seguro por Cuenta del Estado durante el primer semestre de 2026, un 34% más que un año antes. Las coberturas respaldaron operaciones de exportación e inversión por 14.398 millones y elevaron la cartera de riesgo en vigor hasta un récord de 24.328 millones.
Cesce refuerza su papel como instrumento público de apoyo a la internacionalización de las empresas españolas. La compañía, dependiente del Ministerio de Economía, Comercio y Empresa y que actúa en exclusiva como Agencia de Crédito a la Exportación española, emitió 3.392 millones de euros en seguro por Cuenta del Estado durante el primer semestre de 2026.
La cifra supone un incremento del 34% respecto al mismo periodo de 2025 y supera el ritmo de contratación registrado el pasado ejercicio, cuando el seguro por Cuenta del Estado alcanzó los 6.300 millones de euros, hasta entonces su máximo histórico.
14.398 millones en exportaciones e inversiones aseguradas
El crecimiento de la emisión se ha trasladado también al volumen de operaciones respaldadas. Durante los seis primeros meses del año, las coberturas de Cesce permitieron apoyar contratos de exportación e inversiones por 14.398 millones de euros, un 9% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior.
El incremento refleja además un aumento del volumen medio de las operaciones aseguradas, lo que apunta a una mayor participación del instrumento público en proyectos internacionales de mayor dimensión.
Para Pablo de Ramón-Laca, presidente ejecutivo de Cesce, los datos confirman que las empresas españolas mantienen su apuesta por los mercados internacionales pese a un escenario marcado por una mayor incertidumbre.
“Las cifras del semestre confirman que las empresas españolas no están renunciando a salir al exterior, sino que lo hacen buscando más seguridad”, señala. El presidente ejecutivo de Cesce considera que la información y las garantías proporcionadas por la compañía permiten convertir la incertidumbre internacional en riesgos gestionables y, al mismo tiempo, en oportunidades para las empresas españolas.
El crédito comprador concentra la emisión
El crédito comprador concentra la mayor parte del seguro emitido durante el primer semestre, con 2.023 millones de euros, prácticamente el doble que un año antes.
Además, el 72% del seguro emitido corresponde a operaciones con un plazo superior a 24 meses, lo que evidencia el peso de los proyectos internacionales de financiación a medio y largo plazo dentro de la actividad por Cuenta del Estado.
La cartera de riesgo en vigor alcanzó a 30 de junio los 24.328 millones de euros, un nuevo máximo histórico. Una parte significativa corresponde a operaciones de crédito comprador con deudores extranjeros, aunque la cartera también incluye avales, créditos de circulante y pólizas de inversión, tanto en España como en otros mercados.
Siniestralidad contenida
El fuerte crecimiento de la actividad se produce en un contexto de siniestralidad contenida. Cesce pagó 26,6 millones de euros en siniestros durante el primer semestre, mientras que los recobros obtenidos ascendieron a 9,5 millones.
El volumen de siniestros pagados se mantiene muy por debajo de los 172,1 millones de euros de primas devengadas durante el periodo.
La gestión del instrumento permite, además, mantener estructuralmente un saldo positivo. Cesce destaca que la actividad por Cuenta del Estado ha registrado resultados positivos durante las tres últimas décadas.
Cobertura frente a riesgos internacionales
El seguro por Cuenta del Estado protege a las empresas españolas frente a riesgos políticos, comerciales y extraordinarios asociados a sus operaciones internacionales.
Las coberturas permiten a empresas y entidades financieras reducir la exposición a los riesgos de operar en mercados exteriores o acometer inversiones estratégicas en España, además de facilitar el acceso a financiación para sus proyectos.
El instrumento adapta también sus coberturas a la apertura de nuevos mercados y a las necesidades que surgen para las empresas españolas.
En este sentido, el pasado mes de julio el Ministerio de Economía, Comercio y Empresa elevó hasta 250 millones de euros el volumen de riesgo que Cesce puede asumir para respaldar operaciones de empresas españolas en Ucrania.
La evolución del primer semestre consolida así el crecimiento de la actividad por Cuenta del Estado y el papel de Cesce como herramienta de cobertura y financiación para las empresas españolas que afrontan proyectos de internacionalización.