Santalucía Asset Management analiza las perspectivas de la política monetaria en Europa para 2024, anticipando hasta cuatro descensos de tipos de interés.
Santalucía AM prevé entre 3 y 4 bajadas de tipos en 2024, con inicio en julio
Santalucía Asset Management proyecta entre tres y cuatro descensos de tipos de interés a lo largo de 2024. Luis Merino, responsable de Renta Fija, Mixtos y Selección de Fondos en la empresa, anticipa que estos recortes podrían comenzar en julio y extenderse durante las tres reuniones que el Banco Central Europeo (BCE) tiene programadas a partir de septiembre hasta finales de 2024.
Suelo de tipos en 2025: entre 2% y 2,5% en Europa y 3% en EEUU
Merino señala que las expectativas de descensos de tipos en Europa han disminuido. Sin embargo, en Santalucía Asset Management consideran posible incluso un cuarto recorte. La incertidumbre radica en cuántos descensos se producirán, lo que podría generar volatilidad en el mercado. Según Merino, el suelo de los recortes de tipos de interés se situaría a finales de 2025, en un rango del 2% al 2,5% en Europa y alrededor del 3% en Estados Unidos.
Contrario al consenso del mercado, Merino no prevé que el BCE lidere el cambio de política monetaria frente a la Reserva Federal (FED). Duda que el BCE tome la delantera considerando la fortaleza de las economías periféricas.
Desafíos ante la inflación
El experto también advierte sobre los desafíos que enfrenta la inflación. Especialmente con la presión al alza en materias primas y el petróleo. La situación del mercado de semiconductores podría verse afectada por el terremoto en Taiwán, agregando más presión.
La importancia de iniciar el ciclo de recortes de tipos
El equipo de Renta Fija de la entidad se prepara para aprovechar estas condiciones. Prevé un posicionamiento largo en duración y un equilibrio entre deuda soberana y crédito.
Antonio Manzano, responsable de Renta Variable en la compañía, destaca que los descensos de tipos son positivos. Especialmente para sectores como el consumo y la tecnología. Asegura que las “7 Magníficas” no muestran signos de burbuja, sino que ofrecen sólidos fundamentos.
Estrategia de inversión a largo plazo
Santalucía Asset Management mantiene una postura de permanencia, apostando por compañías de calidad respaldadas por tendencias estructurales. El primer trimestre de 2024 ha sido exitoso para sus estrategias de calidad, con un desempeño superior a sus benchmarks, lo que refuerza su confianza en el potencial a largo plazo de sus inversiones.
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