El patrimonio acumulado en Planes de Pensiones Individuales alcanzó los 96.331 millones de euros en 2025, un 4,4% más, mientras que el número de partícipes se situó en 7,24 millones. País Vasco, Baleares, Madrid y Cantabria lideraron el crecimiento del ahorro.
El ahorro para la jubilación alcanza un nuevo máximo
El ahorro acumulado por los españoles en Planes de Pensiones Individuales alcanzó los 96.331 millones de euros a cierre de 2025, según el último informe del Observatorio Inverco sobre la inversión en estos productos por comunidades autónomas y provincias.
El volumen supone un incremento del 4,4% respecto a 2024 y marca el máximo histórico de la serie. La evolución estuvo impulsada por la revalorización de los mercados financieros, con una rentabilidad de los planes cercana al 6% en el conjunto del año, que permitió compensar unas prestaciones que volvieron a superar a las aportaciones.
En los últimos seis años, el patrimonio ha pasado de 82.014 millones a 96.331 millones de euros, un crecimiento acumulado del 17,5%.
País Vasco, Baleares, Madrid y Cantabria lideran el crecimiento
Por comunidades autónomas, País Vasco registró el mayor crecimiento del patrimonio en Planes de Pensiones Individuales en 2025, con un 7,5%, seguido de Islas Baleares, con un 5,3%, y Madrid y Cantabria, ambas con un 5%.
Cataluña, Madrid, Andalucía y Comunidad Valenciana concentran conjuntamente el 65,8% del patrimonio invertido en estos productos, pese a que su población representa menos del 60% del total nacional.
El patrimonio medio por partícipe también alcanzó un nuevo máximo histórico, con 13.312 euros, frente a los 12.616 euros de 2024, lo que supone un aumento del 5,5%.
Por comunidades, Navarra encabeza el ranking, con un ahorro medio de 19.535 euros por partícipe. Le siguen País Vasco, Madrid, Cataluña, La Rioja y Aragón, todas ellas con más de 16.000 euros de patrimonio medio.
Casi el 15% de los españoles tiene un Plan de Pensiones
El número de cuentas de partícipes se situó a finales de 2025 en 7,24 millones, un 1% menos que un año antes. Solo Baleares, Cantabria y País Vasco registraron incrementos en el número de partícipes.
En términos de población, el 14,7% de los españoles cuenta con un Plan de Pensiones Individual. El porcentaje alcanza el 20,6% en Aragón, el 19,3% en La Rioja, el 18,6% en Madrid y el 18,1% en Castilla y León.
Sin embargo, si se excluye a los menores de 25 años —por su menor capacidad de ahorro— y a la población jubilada, el porcentaje de población en edad de trabajar que cuenta con un Plan de Pensiones se aproxima al 25%.
El ahorro privado todavía tiene margen de crecimiento
El patrimonio acumulado en Planes de Pensiones Individuales equivale al 5,7% del PIB español, frente al 5,8% registrado en 2024. En La Rioja, Aragón y Castilla y León, el porcentaje supera el 8%.
El Observatorio Inverco destaca el contraste con la media ponderada de la OCDE, que alcanza el 57,6% del PIB cuando se considera el ahorro en sistemas de pensiones. Si se suman los Planes de Pensiones Individuales y los Planes de Pensiones de Empleo, el ahorro en España representa el 8,3% del PIB.
El organismo considera que esta diferencia evidencia el margen de crecimiento del ahorro privado y la necesidad de reforzar los incentivos al ahorro a largo plazo.
La renta variable gana peso
Los datos también reflejan un cambio en la composición de las carteras. A cierre de 2025, el 84,9% del patrimonio de los Planes de Pensiones Individuales estaba invertido en productos mixtos o de renta variable, frente al 83,5% de 2024.
Además, en los últimos cinco años el peso de la renta variable pura ha aumentado del 15,3% al 21,4%.
Madrid y País Vasco presentan los mayores porcentajes de patrimonio canalizado a través de vehículos de renta variable, con un 28,6% y un 26,5%, respectivamente.
Por el contrario, el 13,1% del ahorro está concentrado en productos de renta fija, cinco décimas más que un año antes. Murcia, Castilla y León, Cantabria y Asturias son las comunidades con mayor peso de esta categoría, todas por encima del 15%.
El Observatorio Inverco pide reformas
El Observatorio Inverco considera necesario avanzar en un marco que favorezca el ahorro privado para complementar los ingresos durante la jubilación.
Entre las medidas recogidas en un informe de la OCDE publicado a finales de 2024 figuran el impulso de los Planes de Pensiones de Empleo, la revisión de la liquidez a 10 años de los planes, la desvinculación de los límites financieros de las aportaciones respecto de los límites fiscales y el aumento de las deducciones fiscales aplicables a los Planes de Pensiones Individuales.
José Luis Manrique, director de Estudios del Observatorio Inverco, destaca que 2025 fue un año positivo para estos productos, tanto por el máximo histórico alcanzado por el patrimonio como por el incremento del ahorro medio por partícipe.
A su juicio, los datos muestran la capacidad de los Planes de Pensiones para generar ahorro a largo plazo, aunque considera necesario contar con un marco estable y atractivo que favorezca las aportaciones y permita a más ciudadanos complementar su futura pensión.